還首開投資邏輯之先河
在價值投資之前
在葛拉漢之前
證券投資並無章法
價值投資又因為巴菲特
受到市場廣泛關注
然而很多實質的內涵
還是要回歸葛拉漢才真實
從整理的年表看出
葛拉漢從1926年開始投資
適逢股市大好績效亮麗
還因此受聘大學講師
但隨即遇到震撼教育
1930年的美國大蕭條
道瓊指數狂瀉88%
從381點跌到43點
直到1954年的20幾年後
巴菲特進入葛拉漢公司任職
道瓊指數都還沒站回去
葛拉漢進入投資界到退休
世界人口增加10億人
接續的巴菲特時期
(1960-1999一樣抓30年區間)
人口從30億成長到60億
雖然一樣是50%成長
經濟規模卻大得多
至今沒有再出現過慘烈修正
1980年代以來
最險惡的2008金融海嘯
從14000到6500
修正大約54%左右
價值投資從慘烈中走過
以史為鑑
它也見證樂觀市場的淡忘
【小杜分享】
