竹北財商成長會: 2026

價值投資十餘年
疫情後的行情特別不一樣
尤其2024開始
指數狂暴增長
還產生買個股不賺錢
買指數才賺錢的狀態

近年我逐步實踐留根
2026上半已實現獲利6%(總計11%)
跟外面比起來很少
往年未實現不太留根
價差夠多就賣出買別的
幾年前總報酬也超過100%
因此很多人忽略了
這幾年指數偏高
我幾乎沒有再投入什麼錢買股
賺錢再買的算是假性重置成本
不是掏出來的錢
所以論真實投入
投報數字應該是2倍

這點出一個非常重要的投資概念
從以前到現在
所有失敗投資
都是因為投報率高
投資人受到吸引
看到報酬率真高
腦補丟了更多本金進去
一直到時間證明一切
事後諸葛這是老鼠會
相反的
所有厲害的投資
本金不用很多卻一直獲利
而且是真金白銀拿到花到

因此當你發現有商品、項目
很吸引你投資
但商品本身返利很少
或者巧立名目不返
都要很小心
會不會只是不同時代
不同名字的老鼠會

存股至今
有一間公司我買了11年
都沒賣掉
就在今年我才正式邁入零成本
(距離第一顆星整整十年)
正式拿到三顆星榮譽
持有期間股價30幾到20幾
膚淺的說賣掉我也賺錢
但錢其實已經賺了
投資如果看長遠、看意義
這筆反而值得我深思
在當沖盛行、無腦就贏的當下
教我的是另一個層次的投報

2026年5月30日星期六

異於舊俗乃為新

早期台語歌除了悲情還是悲情
以悲抒發
冀能得到安慰

隨著世代更迭
重新描寫當下價值
也是歌曲能否續為共鳴
引為標誌的重要考量

然而新舊是相對的
沒有舊也生不出新
爭執在所難免也更精彩
〈會贏才通拼〉
明顯對標〈愛拼才會贏〉

〈走出爛田才有岸〉(國語：眼淚像雨滴)
熟悉的聽眾也會直接想起〈爛田準路〉
在蔡秋鳳歌聲中
充滿鬱卒與後悔
〈走出爛田才有岸〉
雖是情歌
難得暗藏跳脫悲情的提示
也為過去弱勢的傷心人
埋下山水有相逢的可能
歌詞中「眼中的風飛沙」
過去
〈風飛沙〉也是代表作
陳盈潔灑脫歌聲下的思鄉
眼淚和水吞
新歌則以「斷折磨換快活」
將訴苦轉化為宣言
曲終別能激勵人心

另一首〈無情鞋〉裡沒有舊歌
卻改寫了不少俗語
開頭花與蝶的互動
即落花有意、流水無情
用蝶，主動性更強
一陣鞋穿、心破後
「絕情沉甕底」
扭轉過去好酒沉甕底的遐想
原來期待盡成糟粕
最後
「有情無賞，痛心無賠」
俗語有功無賞打破要賠
都是做白工的進階
無賞無賠看似兩不相欠
實則傷心已是處罰
明明白白的自討苦吃

老歌是經典
俗話也是經典
當時間慢慢流逝
普世價值的經典
也會開始變異
在這新的、不同的差異中
刻出時間的痕跡

◎作者其他文章◎

〈異於舊俗乃為新〉

〈跨界的驚與覺〉

〈同樣的旋律與小鄧2〉

〈來自的神奇〉
〈韓流的意外〉
〈安平打狗兩樣情〉

〈用字洗腦〉
〈高音與磁性〉
〈一泉四散方言傳〉

〈會贏才通拼、家後、老父的苦情意象分析〉

2026年5月28日星期四

股東會驚鴻一瞥

投資其實很生活
從財報切入可以客觀
去走訪股東會可以感受氣場
研究老闆則可以瞭解權力生態
這樣投資很寫實
加上雪中送炭有情有義
不會銅臭味
只是靠勢的勢利者

108年新北

109年高雄

113年台南

114年苗栗

115年台北

2026年5月21日星期四

神木之島心得

多年前賴倍元花十億造林
就讓我印象很深刻
這次有人為了測量樹高拍電影
引起我興趣
台灣超過65公尺的樹有近千棵
再拉高到75公尺就剩不到30棵了
大概是3%

科技技術能大致測量
最精準也最笨的方式
就是直接上去
需要會看等高圖
橫切河床、爬稜線
最後攀繩到20樓以上的高度
對會怕高的人而言
真是太刺激了
為了爬樹其實八成的時間
都在爬山
爬山還要自己找路
是另一種刺激

別看地上樹圍10公尺以上
比任何人工大柱子都還粗
坐在50公尺高度的樹枝上
其實樹體搖晃已經很明顯
有如坐在船上
樹上要喊樹下的人也不容易
畢竟20樓往下喊也很吃力
何況這麼大距離的枝葉
遮住了所有視線
越往上樹幹越細也越危險
於是每次上樹測量前
他們都會抱著神木傾訴
希望能答應他們的攀爬並保佑

雖然這些樹
可能宋朝時就生存至今
但透過他們的親近跟追蹤
還是在短短十年內
發現不少神木死亡倒下
幾百年的紀錄也會霎時終結
不禁令人感嘆

2026年5月6日星期三

跨界的驚與覺

某天滑到豬哥亮訪問余天影片
聽到余天唱〈誰人會了解〉
竟然是他「台語」的專輯
前四句

誰人會凍了解
七逃人的悲哀
我有滿腹的目屎
不敢為你哭出來

讓我想起沈文程的〈心事誰人知〉

〈成功就是如此調皮〉
知道這首歌的故事
沒想到後來
柯受良也翻唱收錄專輯
原來柯受良兒時在台東長大
賭俠裡的黑豹
賭神2裡的海岸
古惑仔裡的柯志華
看港片一直以為他香港人

早年柯就是跟成龍搞特技
後來在特技挑戰
闖出了一片天
既整合又跨界
於是台語「正港男兒」專輯
便覺理所當然
後來大家比較知道他會唱歌
應該是〈笨小孩〉之後了

◎作者其他文章◎

〈異於舊俗乃為新〉

〈跨界的驚與覺〉

〈同樣的旋律與小鄧2〉

〈來自的神奇〉
〈韓流的意外〉
〈安平打狗兩樣情〉

〈用字洗腦〉
〈高音與磁性〉
〈一泉四散方言傳〉

〈會贏才通拼、家後、老父的苦情意象分析〉

2026年4月9日星期四

法人的目標是你的目標？

股市新聞不是人人可以發，有資格發的法人，最喜歡講的就是目標價。反正看新聞稿內容很快就忘記，最後記得的就是目標價，還有公司代碼。

我自從畫溫公線後，只有多少以下能買，不會去談目標價，即便常常能在循環高點前賣在好價格，我還是很少事先去談目標價，除了這是法人的專門領域外，主要原因還是，這才是正規投資法。

我明天要做什麼，下禮拜要完成什麼，這種個人可以掌控，只差在進度的東西，可以設目標。從台北出發，一個小時到桃園，預計多久可以到嘉義，這幾乎線性的問題，也可以預測。甚至有人還會說不一定呀，中間有不可控因素─塞車、走錯路、臨時插進一件事等，可見幾點到哪，你都不一定敢斷言，那股價變動因素有如地震般複雜，你怎麼會天真相信，如自己預期的達到目標。

投資心理學專家James Montier 說預測天氣還比較準，錯誤期待反而會讓你產生失落。《賺錢再自然不過》的Mark Douglas說「預測是條不歸路」，你預測後就戴了濾鏡，就不客觀了。沒錯，對交易的人來說，保持客觀才能隨機應變，有豐富交易經驗的《反市場》作者JG，勸人不要預測，《我的職業是股東》作者林茂昌，也以過來人經驗坦承預測是枉然的。哈佛教授Francesca Gino 在《莫守成規》裡甚至告訴你，不可預測的情境，反而會讓你比較期待、比較快樂。

曾經跟巴菲特吃過飯，中國知名投資人段永平說，「經常講目標價公司少碰」。《長勝心態》書中不就說了，要思考這些人講目標價的背後動機。諾貝爾經濟學獎得主Robert Shiller在《非理性繁榮》展示了錯誤價格可能會持續好一段時間，一般人不一定會察覺。你覺得法人對了，只是金立成《聰明投資課》裡說的，錯誤的獎勵誤導了你，於是你會僥倖成功，甚至成功好一段時間，而渾然不覺，自己根本不是在投資，只是因為慶功宴裡大家都在開心而已。

本文以小杜財商書籍電子資料庫搜尋集結寫成